近期，国内6家新茶饮上市公司陆续公布了2026年上半年的业绩情况，6家上市茶饮企业上半年合计营收约367.8亿元，同比增长约9.0%；合计归母净利润约53.4亿元，同比下滑约2%。对比行业高速扩张阶段超20%的增长水平，放缓信号已然凸显。在尚未找到全新增长点的背景下，新茶饮企业纷纷跨界布局咖啡、冰淇淋、甜点乃至茶叶蛋等品类，行业仍处于摸索探寻新赛道的阶段。
近年来，新茶饮行业红利逐渐退潮。新茶饮企业的收入主要是向加盟商出售设备、原料货物和服务，随着门店逐步走向万店规模，新茶饮企业也逐渐成为一家供应链公司，加盟门店的扩张速度直接决定了企业营收和利润的增长速度。截至2026年6月30日，依靠加盟商的力量，新茶饮六大上市公司共计开出近11万家门店。但从2025年开始，加盟商开始萌生退意，新开门店越来越少。
国内茶饮市场的增长逻辑正在发生转变。在国内门店增量持续萎缩、奶茶杯量见顶的背景下，海外扩张和品类扩容成为茶饮行业提升单店营收的共同选择，咖啡、gelato、烘焙、甜点、茶叶蛋，各类可搭载的品类陆续进入茶饮门店。
首都经济贸易大学消费大数据研究院教授、执行院长陈立平认为，目前咖啡和奶茶在国内普及率比较高，行业比较“卷”，茶饮品牌需要在提升口感、挖掘消费新需求、深耕消费场景等方面发力。“饮品+餐食”模式既能丰富产品线，也能创造新的消费场景。
“奶茶+咖啡”是落地最广、见效最快的品类扩充。截至2026年6月底，古茗约1.35万家门店已配备咖啡机，门店覆盖率超九成。“如果没有咖啡，没有早晨时段的营收，我们可能很难维持上半年的增长。”古茗首席财务官孟海陵表示。
截至2026年上半年，现磨咖啡机已覆盖茶百道门店超过2700家，超过年初2000家的目标。上半年茶百道毛利率由上年同期的32.6%下降至30.0%，公司解释称主要是大力发展现制咖啡业务，向加盟商让利所致。
截至2026年6月30日，蜜雪冰城现磨咖啡机已铺设约6000家门店。咖啡现制方式已由“鲜萃”升级为“现磨”。沪上阿姨目前已有9000多家门店完成咖啡机升级。
咖啡填充了门店单量冷清的早晨时段，瞄准早餐消费市场。蜜雪冰城2025年底在辽宁大连、广西南宁、浙江杭州等部分城市上线“早餐系列”，该系列上线数月后下架。今年9月初，霸王茶姬在上海7家门店推出茶叶蛋，单点价格为5元，若搭配正价饮品加购价为2.5元；每日10:30前，购买指定早餐饮品搭配茶叶蛋套餐可享8折优惠。
早餐属于刚性消费需求，但消费者对价格敏感度高，消费的时间窗口短，多为即买即走，对门店运营效率要求极高。目前夫妻小店、连锁餐饮品牌的档口与连锁便利店已经占据早餐市场主要份额。茶饮店想要在利润空间有限的早餐赛道分得市场份额，并不具备独特优势。
在找到下一个增长点之前，保住利润唯一有效的办法是降本。二季度，霸王茶姬总经营费用同比下降10.4%。其中公司销售及营销费用3.02亿元，同比下降21.7%；一般及行政费用3.35亿元，同比下降64.6%；其他经营成本同比下降33.3%。霸王茶姬相关负责人介绍，7月门店同店GMV降幅已收窄至低个位数，并预计8月有望实现同比转正。
